FOF上半年持仓浮现！黄金稳居核心仓位，科技制造成增配主线 ...

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公募基金2026年半年报披露完毕，FOF最新持仓图谱随之浮现。


从整体结构看，FOF的存量持仓与上半年新增配置呈现出不同侧重。黄金及沪深300、科创50等宽基ETF占据较大的持仓市值，是组合中的重要基础仓位；通信、半导体、电网设备和有色金属等行业ETF则获得较多FOF参与，并成为上半年资金增配的主要方向。

这意味着，FOF一方面继续借助黄金、宽基和固收产品稳定组合，另一方面也在通过行业ETF增强收益弹性。基础配置与方向性投资并行，构成了2026年上半年FOF持仓最突出的特征。

配置范围多元，黄金和科技产品覆盖面较广

从持有FOF数量来看，FOF的选择并未集中于单一资产类别，而是覆盖了商品、权益和固收等多个方向。

国泰中证全指通信设备ETF被199只FOF持有，位居首位；华安黄金ETF紧随其后，被192只FOF配置。与此同时，短融、长期国债、政策性金融债等也出现在榜单前列。科技成长类产品中，芯片、半导体材料设备等主题ETF获得较多FOF持有。

不同类型产品同时进入持仓数量前列，体现出FOF作为资产配置型产品的特点。黄金资产具有较强的风险对冲属性，债券ETF可以提供流动性和相对稳定的收益来源，科技及周期类ETF则为组合保留向上的收益空间。FOF对这些产品的广泛配置，更多反映的是组合管理需要，而非对单一市场方向的集中押注。

增量资金转向科技制造和周期方向

与相对均衡的存量持仓相比，上半年FOF的增持方向更加集中。

数据显示，天弘中证工业有色金属主题ETF上半年持仓增加73.30亿份，增持份额居首。5G通信、半导体材料设备和电网设备等主题ETF也获得较大幅度增持。增持榜前列的产品多数集中在科技制造和周期行业，传统宽基及债券产品并非这一阶段的主要增量来源。

从行业分布看，FOF增持方向既包括通信、半导体和电网设备等科技制造板块，也涉及有色金属、化工等周期领域。这些行业虽然驱动因素有所不同，但共同特点是行业属性较强、收益弹性相对较高，适合作为组合中的增强型仓位。

部分产品还表现出“持有机构多、增持力度大”的双重特征。国泰中证全指通信设备ETF不仅是被最多FOF持有的产品，上半年持仓份额也明显增加；电网设备和半导体相关ETF同样在持有FOF数量、增持规模或持仓市值等多个维度进入前列。

这表明，FOF对相关方向的关注并非少数产品的短期交易，而是在已有配置基础上的进一步加仓。

黄金构成核心底仓，宽基与行业ETF形成补充

从持仓市值看，黄金ETF在FOF组合中的核心地位最为明确。华安黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF和易方达黄金ETF包揽持仓市值前四名，其中华安黄金ETF的持仓市值达到378.08亿元。

黄金ETF不仅持仓规模居前，华安黄金ETF还被近200只FOF持有。配置规模与覆盖面相互印证，说明黄金并非少数FOF的战术性选择，而是已经成为较为普遍的组合配置工具。其在FOF组合中更多承担风险分散和波动管理功能，与权益类资产形成互补。

除黄金外，沪深300、科创50等宽基ETF也是FOF的重要底层资产。此类产品容量较大、风格相对清晰，能够帮助FOF较为高效地获得市场整体或特定板块的收益。与此同时，半导体芯片、人工智能、电网设备等行业ETF也进入了持仓市值前列。

综合来看，2026年上半年FOF持仓呈现出较为鲜明的层次：黄金、宽基和固收产品构成相对稳定的基础配置，科技制造及部分周期ETF承担收益增强功能，在保留核心仓位的同时，对更具景气弹性和结构性机会的行业适度加码。

来源：券商中国

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责编：谢伊岚